RBI ની નાણાકીય નીતિ સમિતિનો નિર્ણય અને આર્થિક સમીક્ષા
#GS-3 #અર્થતંત્ર #આર્થિક વૃદ્ધિ #ફુગાવો #બેંકિંગ #નાણાકીય નીતિ #ભારતીય રિઝર્વ બેંક
મુખ્ય મુદ્દા
- ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ સતત ચોથી બેઠકમાં તટસ્થ વલણ સાથે બેન્ચમાર્ક રેપો રેટ 5.25% પર યથાવત રાખ્યો છે.
- મજબૂત વપરાશ અને રોકાણને કારણે ભારતનો FY2027 માટેનો વાસ્તવિક જીડીપી વૃદ્ધિ દર વધારીને 6.7% કરવામાં આવ્યો છે.
- FY2027 ના ત્રીજા ત્રિમાસિકમાં CPI ફુગાવો 5.9% સુધી પહોંચવાની ધારણા છે, જે FY2028 ના પ્રથમ ત્રિમાસિક સુધી ઘટીને 5.3% થઈ શકે છે.
- વૈશ્વિક પડકારો છતાં જૂન મહિનામાં ભારતની મર્ચેન્ડાઇઝ નિકાસ 15.5% ના દરે વધી છે.
શા માટે ચર્ચામાં છે?
- ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) ની નાણાકીય નીતિ સમિતિએ બેન્ચમાર્ક રેપો રેટ ને 5.25% પર યથાવત રાખ્યો છે અને પોતાનું તટસ્થ વલણ જાળવી રાખ્યું છે.
- આ સતત ચોથી બેઠક છે જેમાં RBI એ ફુગાવાના જોખમો અને દેશના મજબૂત આર્થિક વિકાસ વચ્ચે સંતુલન જાળવીને સ્થિતિ જાળવી રાખી છે.
RBI નાણાકીય નીતિ સમિતિના નિર્ણય વિશે
- RBI એ રેપો રેટ 5.25% પર સ્થિર રાખ્યો છે. બેંકે દેશના 6.7% ના મજબૂત જીડીપી વૃદ્ધિ દર અને જીઓપોલિટિકલ તણાવ તથા ચોમાસાની અનિશ્ચિતતાથી ઊભરતા મોંઘવારીના જોખમો વચ્ચે સારું સંતુલન બનાવ્યું છે.
મુખ્ય નિર્ણયો અને મેક્રોઇકોનોમિક અંદાજો
- હાલમાં રેપો રેટ 5.25% પર છે. તટસ્થ વલણનો અર્થ એ છે કે ભવિષ્યના આર્થિક આંકડા જોઈને સેન્ટ્રલ બેંક વ્યાજદરમાં વધારો કે ઘટાડો કરવા માટે મુક્ત છે.
- જૂન મહિનામાં હેડલાઇન ફુગાવો 4.8% થયો હતો. RBI ના અંદાજ મુજબ FY2027 ના ત્રીજા ત્રિમાસિકમાં CPI ફુગાવો 5.9% સુધી વધી શકે છે, જે ચોથા ત્રિમાસિકમાં 5.5% અને FY2028 ના પ્રથમ ત્રિમાસિકમાં 5.3% સુધી ઘટી શકે છે.
- પ્રથમ ત્રિમાસિકની મજબૂત આર્થિક પ્રવૃત્તિ અને વપરાશને કારણે RBI એ FY2027 માટે ભારતનો વાસ્તવિક જીડીપી વૃદ્ધિ દર વધારીને 6.7% કર્યો છે.
- નાણાકીય નીતિ સમિતિ (MPC) એ હાલમાં રાહ જુઓ અને જુઓ ની નીતિ અપનાવી છે કારણ કે વિકાસ અને ફુગાવાના જોખમો સરખા પ્રમાણમાં છે.
મોંઘવારીના આંકડાનું વિગતવાર વિશ્લેષણ
- હાલમાં 4.8% જોવા મળેલી મોંઘવારી પાછળ મુખ્યત્વે શાકભાજી તથા ખાદ્યચીજોના ઊંચા ભાવ અને કાચા તેલની કિંમતોમાં થતી અસ્થિરતા જવાબદાર છે.
- કોર ફુગાવો 2.3% થી 2.5% ની વચ્ચે નીચલા સ્તરે છે. આ દર્શાવે છે કે ઉત્પાદન અને સેવા ક્ષેત્રમાં માંગ આધારિત ફુગાવો અંકુશમાં છે.
- જો બળતણ અને પરિવહનનો ખર્ચ લાંબા સમય સુધી ઊંચો રહેશે, તો તેની અસર અન્ય વસ્તુઓ અને સેવાઓના ભાવ પર પણ પડી શકે છે.
- ચોમાસાનો અસમાન વરસાદ ખરીફ અને રવિ બંને પાક માટે જોખમ ઊભું કરે છે, જેનાથી અનાજ અને શાકભાજીના ભાવ વધી શકે છે.
દેશના આર્થિક વિકાસની સ્થિતિ
- પ્રથમ ત્રિમાસિકમાં શહેરી અને ગ્રામીણ બંને ક્ષેત્રોમાં માંગ સારી રહી છે, જેનાથી કારખાનાઓનો વપરાશ અને સેવાઓની માંગ જળવાઈ રહી છે.
- ગ્રોસ ફિક્સ્ડ કેપિટલ ફોર્મેશન (GFCF) મજબૂત છે. સરકારનું ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પરનું રોકાણ અને ખાનગી કંપનીઓની સુધરેલી આર્થિક સ્થિતિ આમાં મદદ કરી રહી છે.
- વિશ્વ વેપારમાં ધીમી વૃદ્ધિ હોવા છતાં જૂન મહિનામાં ભારતની નિકાસ 15.5% ના દરે વધી છે, જે વૈશ્વિક સ્તરે ભારતની મજબૂતી દર્શાવે છે.
- બેંકોમાં NPA નું પ્રમાણ ઓછું છે અને પૂરતી રોકડ ઉપલબ્ધ છે, જેથી ઉદ્યોગોને જરૂરી ધિરાણ સરળતાથી મળી રહ્યું છે.
આર્થિક સ્થિરતા સામેના મુખ્ય જોખમો
- પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલતા તણાવને કારણે કાચા તેલના ભાવ અને દરિયાઈ નૂર ભાડાં અચાનક વધી જાય છે, જેનાથી દેશમાં આયાતી મોંઘવારી વધે છે.
- ચોમાસાનો અસમાન વરસાદ ખેત ઉત્પાદનને નુકસાન પહોંચાડે છે, જેનાથી ખેડૂતોની આવક ઘટે છે અને મોંઘવારી વધે છે.
- વૈશ્વિક વેપાર માર્ગોમાં અવરોધો અને સંરક્ષણવાદી નીતિઓને કારણે ભારતની નિકાસ અને કાચા માલના ભાવ પર વિપરીત અસર પડે છે.
- દુનિયાની મોટી સેન્ટ્રલ બેંકોના અલગ-અલગ નિર્ણયોને કારણે શેરબજાર અને વિદેશી રોકાણમાં અસ્થિરતા જોવા મળે છે, જેનાથી રૂપિયો પણ અસ્થિર થાય છે.
વિકાસ અને ફુગાવા વચ્ચેનું સંતુલન
- અત્યારે વ્યાજદર વધારવાથી મોંઘવારી ઘટે કે ના ઘટે, પણ દેશનો આર્થિક વિકાસ ધીમો પડી શકે છે કારણ કે આ મોંઘવારી પુરવઠાની સમસ્યાથી છે.
- જો મોંઘવારી 4.0% ના લક્ષ્યાંક કરતાં લાંબા સમય સુધી ઉપર રહેશે, તો લોકો અને વેપારીઓ ભવિષ્યમાં વધુ મોંઘવારીની અપેક્ષા રાખવા લાગશે.
- MPC નો વર્તમાન નિર્ણય દેશના આર્થિક સુધારાને મદદ કરવાની સાથે સાથે મોંઘવારીને નિયંત્રણમાં રાખવાનું સંતુલન પૂરું પાડે છે.
આગળનો માર્ગ
- પાક લણણી પછીનો બગાડ અટકાવવા માટે ગોડાઉન, કોલ્ડ સ્ટોરેજ અને ટ્રાન્સપોર્ટ સુવિધાઓ મજબૂત કરવી જોઈએ જેથી ખાદ્યચીજોના ભાવ કાબૂમાં રહે.
- ચોમાસા પરની નિર્ભરતા ઘટાડવા માટે ટપક સિંચાઈ, આબોહવા અનુકૂળ ખેતી અને દુષ્કાળ સામે ટકી શકે તેવા બિયારણોનો ઉપયોગ વધારવો જોઈએ.
- વૈશ્વિક તણાવ સામે દેશને બચાવવા માટે ક્રૂડ ઓઇલના ઇમરજન્સી સ્ટોરેજ વધારવા જોઈએ અને ઊર્જાના અન્ય સ્ત્રોતો અપનાવવા જોઈએ.
- સરકાર મોંઘવારી રોકવા માટે જરૂર મુજબ ઇમ્પોર્ટ ડ્યુટી ઘટાડી શકે છે અથવા સરકારી અનાજનો સ્ટોક બજારમાં મૂકી શકે છે.
નિષ્કર્ષ
- RBI નું તટસ્થ વલણ દેશના વિકાસ અને પુરવઠા આધારિત મોંઘવારીના જોખમો વચ્ચે યોગ્ય તાલમેળ જાળવી રાખે છે.
- આંકડા આધારિત નિર્ણય લેવાની આ પદ્ધતિ દેશની આર્થિક સ્થિરતા જાળવે છે અને ચોમાસા તથા વૈશ્વિક અસરો સામે રક્ષણ આપે છે.