નાણાકીય વર્ષ 2026-27 માટે ભારતના રાજકોષીય દ્રષ્ટિકોણનું વિશ્લેષણ
#GS-3 #અર્થતંત્ર #બજેટ #કરવેરા #રાજકોષીય નીતિ #રાજકોષીય ખાધ
મુખ્ય મુદ્દા
- આરબીઆઈના ભૂતપૂર્વ ગવર્નર સી. રંગરાજનનું અનુમાન છે કે ભારત નાણાકીય વર્ષ 2026-27 માટે જીડીપીના 4.6%નો રાજકોષીય ખાધનો લક્ષ્યાંક અને 55.8%નો ઋણ-થી-જીડીપી ગુણોત્તર જાળવી શકે છે.
- નાણાકીય વર્ષ 2026-27ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં કુલ કર આવકમાં માત્ર 3.7%નો વૃદ્ધિ દર રહ્યો હતો, જેના પર GST કલેક્શનમાં 11%નો ઘટાડો અને એક્સાઈઝ ડ્યુટીમાં 22.4%નો ઘટાડો થયો હતો.
- ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં જ આખા વર્ષના અંદાજપત્રીય ડિવિડન્ડ લક્ષ્યાંકના 77% ટ્રાન્સફર કરીને મજબૂત બિન-કર સહયોગ આપ્યો હતો.
- પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં કુલ સબસિડી ખર્ચમાં 37.4%નો ઉછાળો આવ્યો હતો અને તે વાર્ષિક બજેટ લક્ષ્યાંક કરતાં લગભગ ₹50,000 કરોડ વધી જવાની અપેક્ષા છે.
- રાજ્ય સરકારોને કર ટ્રાન્સફરમાં 19.5%નો ઘટાડો થવા છતાં, નાણાકીય વર્ષ 2026-27ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં કેન્દ્રીય મૂડી ખર્ચમાં 23.7%નો વધારો થયો છે, જેણે મહત્વપૂર્ણ આર્થિક ટેકો આપ્યો છે.
ચર્ચામાં શા માટે?
- આરબીઆઈના ભૂતપૂર્વ ગવર્નર સી. રંગરાજન અને અર્થશાસ્ત્રી ડી.કે. શ્રીવાસ્તવએ તાજેતરમાં નાણાકીય વર્ષ 2026-27 માટે કેન્દ્ર સરકારની નાણાકીય સ્થિતિની સમીક્ષા કરી હતી.
- તેમણે રેખાંકિત કર્યું કે ઊંચી બિન-કર આવક અને મૂડી ખર્ચ રાજકોષીય ખાધને જીડીપીના લક્ષ્યાંકિત 4.6%ની નજીક રાખવામાં મદદ કરશે.
- રાજકોષીય દ્રષ્ટિકોણ મૂલ્યાંકન કરે છે કે કેન્દ્ર સરકાર તેની કુલ કર વસૂલાત, બિન-કર આવક અને ખર્ચની પ્રતિબદ્ધતાઓ વચ્ચે કેવી રીતે સંતુલન જાળવે છે.
- તે ચકાસે છે કે વૈશ્વિક આર્થિક આંચકાઓ છતાં સરકાર રાજકોષીય ખાધને જીડીપીના 4.6% અને ઋણ-થી-જીડીપી ગુણોત્તરને 55.8% પર મર્યાદિત રાખી શકે છે કે કેમ.
મુખ્ય ડેટા અને આંકડા
- કંટ્રોલર જનરલ ઓફ એકાઉન્ટ્સ (CGA)ના ડેટા દર્શાવે છે કે નાણાકીય વર્ષ 2026-27ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં કુલ કર આવકમાં માત્ર 3.7%નો વધારો થયો છે.
- આ તીવ્ર મંદી મુખ્યત્વે એટલા માટે આવી કારણ કે GST વસૂલાતમાં 11%નો ઘટાડો થયો હતો, જ્યારે વ્યક્તિગત આવકવેરામાં માત્ર 6.8%નો વધારો થયો હતો.
- ગ્રાહકોને ક્રૂડ ઓઈલના ઊંચા ભાવથી બચાવવા માટે સરકારે ઈંધણ પરની ડ્યુટીમાં ઘટાડો કર્યા બાદ પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં કેન્દ્રીય એક્સાઈઝ ડ્યુટીનું કલેક્શન 22.4% ઘટ્યું હતું.
- નાણાકીય વર્ષ 2026-27 માટે નોમિનલ જીડીપી વૃદ્ધિ 12.5% થી 13.0% વચ્ચે રહેવાનો અંદાજ છે, જે 10.04%ના અંદાજપત્રીય લક્ષ્યાંક કરતાં વધુ છે.
- ઓઈલના અસ્થિર ભાવને કારણે પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં મુખ્ય સબસિડી ખર્ચમાં 37.4%નો વધારો થયો છે, અને કુલ સબસિડી ખર્ચ બજેટ કરતાં ₹50,000 કરોડ વધી શકે છે.
પડકારો
- GST અને વ્યક્તિગત આવકવેરામાં અગાઉના દર ઘટાડાથી નવા કરદાતાઓ સિસ્ટમમાં જોડાય તે પહેલાં પ્રારંભિક કર આવકમાં ઘટાડો થયો હતો.
- પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલા સંઘર્ષને કારણે ક્રૂડ ઓઈલની આયાત પડતર વધી ગઈ, જેનાથી કેન્દ્ર સરકારને ઈંધણ અને ખાતર પર વધુ સબસિડી ચૂકવવાની ફરજ પડી.
- રાજ્ય સરકારોને કર વિતરણમાં પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં 19.5%નો ઘટાડો થયો છે, જ્યારે 16મા નાણા પંચની ગ્રાન્ટમાં ₹23,556 કરોડનો ઘટાડો થવાની સંભાવના છે.
- નવો હેલ્થ સિક્યુરિટી એન્ડ નેશનલ સિક્યુરિટી (HSNS) સેસ રાજ્યો સાથે વહેંચવામાં આવતો નથી, જે કેન્દ્રીય કરના વિભાજ્ય પુલને ઘટાડે છે.
- યુએસ ડોલરના વિનિમય દરમાં ઊંચી અસ્થિરતાને કારણે વિદેશી દેવાની ચુકવણીનો રૂપિયામાં ખર્ચ વધ્યો છે.
નુકસાનપૂર્તિના પગલાં અને સ્થિરતા આપતા પરિબળો
- ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ મે 2026માં તેનું વાર્ષિક ડિવિડન્ડ ટ્રાન્સફર કર્યું, જેનાથી ત્રણ મહિનામાં વર્ષના અંદાજપત્રીય બિન-કર ડિવિડન્ડ લક્ષ્યાંકના 77% પૂર્ણ થયા.
- આરોગ્ય અને સંરક્ષણ જરૂરિયાતોને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે સરકારે જૂના જીએસટી ક્ષતિપૂર્તિ સેસના સ્થાને 1 ફેબ્રુઆરી, 2026ના રોજ HSNS સેસ રજૂ કર્યો હતો.
- કેન્દ્ર સરકારે ઓગસ્ટ 2026માં ઈંધણની નિકાસ પર વિન્ડફોલ ટેક્સ વધાર્યો હતો અને સોના અને ચાંદીના બુલિયન પર આયાત ડ્યુટી વધારી હતી.
- નાણાકીય વર્ષ 2026-27ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં કેન્દ્રીય મૂડી ખર્ચમાં 23.7%નો વધારો થયો છે, જેણે અગાઉના ઘટાડાને ઉલટાવી દીધો છે અને રાષ્ટ્રીય ઔદ્યોગિક પ્રવૃત્તિને વેગ આપ્યો છે.
આગળનો રાહ
- વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ સ્થિર થઈ જાય પછી સરકારે ઈંધણ એક્સાઈઝ ડ્યુટીને ધીમે ધીમે સામાન્ય સ્તરે પાછી લાવવી જોઈએ.
- તાજેતરના દર ઘટાડા પછી GST કલેક્શન વધારવા માટે અધિકારીઓએ કર ચોરી રોકવી જોઈએ અને નવા વ્યવસાયોની નોંધણી કરવી જોઈએ.
- ખાનગી રોકાણને પ્રોત્સાહિત કરવા અને ઉપભોક્તા માંગને વેગ આપવા માટે મુખ્ય પાયાના માળખાકીય પ્રોજેક્ટ્સ પર જાહેર ખર્ચ ચાલુ રહેવો જોઈએ.
- કેન્દ્ર સરકારે રાજ્યના નાણાકીય માળખાને ટેકો આપવા અને બિન-હિસ્સેદારી સેસથી થતા નુકસાનને સરભર કરવા બિન-નાણા પંચ ગ્રાન્ટ બનાવવી જોઈએ.
- વૈશ્વિક ઊર્જા આંચકાઓથી તેના બજેટનું રક્ષણ કરવા માટે ભારતે નાણાકીય હેજિંગ સાધનોનો ઉપયોગ કરવો જોઈએ અને સ્થાનિક ચલણોમાં વધુ વિદેશી વેપારની પતાવટ કરવી જોઈએ.
નિષ્કર્ષ
- આવકની ખોટ અને ઉર્જાના ભાવમાં વધારા છતાં ઊંચી બિન-કર આવક અને પ્રારંભિક મૂડી ખર્ચે ભારતની રાજકોષીય વ્યૂહરચનાને સ્થિર રાખી છે.
- રાજકોષીય ખાધને જીડીપીના 4.6%ની નજીક રાખવા માટે લાંબા ગાળે કરનો પાયો વધારવો અને કેન્દ્રીય સેસને સુવ્યવસ્થિત કરવા જરૂરી છે.
- રાષ્ટ્રીય આર્થિક વૃદ્ધિ જાળવી રાખવા માટે એક સંતુલિત અભિગમની જરૂર છે જે રાજ્યના નાણાકીય સ્વાસ્થ્યને જાળવી રાખીને કેન્દ્રીય સ્થિરતાનું રક્ષણ કરે.